2025 국가직7급 경제학 18번 해설 — 이자율 기간구조
정답 ④번출제 쟁점 이자율 기간구조발문 옳지 않은 것 고르기
문제
이자율의 기간구조에 대한 설명으로 옳지 않은 것은?
- ① 수익률곡선은 이자율의 기간구조를 나타낸다
- ② 기대이론(expectations theory)에 따르면 장기이자율은 현재 단기 이자율과 장기채권의 해당 기간 동안 예상되는 단기이자율들의 평균과 같다
- ③ 분할시장이론(segmented markets theory)은 서로 다른 만기를 가진 채권들은 완전대체재가 아님을 가정한다
- ④ 유동성 프리미엄이론(liquidity premium theory)에 따르면 수익률 곡선이 우하향하는 경우 미래의 단기이자율은 상승할 것이다. 경 제 학 ← 정답
선지별 해설
① 수익률곡선은 이자율의 기간구조를 나타낸다
이 선지 진술은 옳음(O)
같은 위험의 채권에 대해 만기별 수익률을 연결한 곡선이 수익률곡선이다.
② 기대이론(expectations theory)에 따르면 장기이자율은 현재 단기 이자율과 장기채권의 해당 기간 동안 예상되는 단기이자율들의 평균과 같다
이 선지 진술은 옳음(O)
위험프리미엄을 배제하면 장기채 수익률은 해당 기간 단기금리 경로의 평균과 같다.
③ 분할시장이론(segmented markets theory)은 서로 다른 만기를 가진 채권들은 완전대체재가 아님을 가정한다
이 선지 진술은 옳음(O)
투자자와 차입자의 만기 선호가 시장을 나누며, 만기별 수요·공급이 각각 금리를 결정한다고 본다.
④ 유동성 프리미엄이론(liquidity premium theory)에 따르면 수익률 곡선이 우하향하는 경우 미래의 단기이자율은 상승할 것이다. 경 제 학
이 선지 진술은 틀림(X)
장기금리에 양의 유동성 프리미엄이 붙는데도 곡선이 우하향이면 예상 단기금리는 하락해야 한다.
핵심 요약 (Q&A)
- Q. 2025 국가직7급 경제학 18번의 핵심 쟁점은 무엇인가?
- A. 2025 국가직7급 경제학 18번은 이자율 기간구조에 관한 문항으로, "옳지 않은 것"을 고르는 문제입니다.
- Q. 2025 국가직7급 경제학 18번의 정답은?
- A. 정답은 ④번입니다. 장기금리에 양의 유동성 프리미엄이 붙는데도 곡선이 우하향이면 예상 단기금리는 하락해야 한다.