2025 국가직7급 경영학 8번 해설 — 채권가치평가
정답 ④번출제 쟁점 채권가치평가발문 옳지 않은 것 고르기
문제
이표채에 대한 설명으로 옳지 않은 것은? (단, 만기수익률(YTM)은 해당 채권의 시장이자율이다)
- ① 액면가보다 높은 가격으로 거래되는 채권을 할증채권이라고 한다
- ② 일반적으로 채권가격과 만기수익률은 서로 반대 방향으로 움직인다
- ③ 다른 조건이 같을 때, 채권의 잔존 만기가 길수록 만기수익률 변화에 따라 채권가격은 더욱 민감하게 변동한다
- ④ 다른 조건이 같을 때, 채권의 표면이자율이 높을수록 만기수익률 변화에 따라 채권가격은 더욱 민감하게 변동한다 ← 정답
선지별 해설
① 액면가보다 높은 가격으로 거래되는 채권을 할증채권이라고 한다
이 선지 진술은 옳음(O)
표면이자율이 시장이자율보다 높아 액면가 이상으로 거래되는 채권을 할증채권이라 한다.
② 일반적으로 채권가격과 만기수익률은 서로 반대 방향으로 움직인다
이 선지 진술은 옳음(O)
할인율인 만기수익률이 오르면 채권가격은 내려가는 역의 관계를 가진다.
③ 다른 조건이 같을 때, 채권의 잔존 만기가 길수록 만기수익률 변화에 따라 채권가격은 더욱 민감하게 변동한다
이 선지 진술은 옳음(O)
만기가 길수록 듀레이션이 커져 이자율 변화에 대한 가격 민감도가 높아진다.
④ 다른 조건이 같을 때, 채권의 표면이자율이 높을수록 만기수익률 변화에 따라 채권가격은 더욱 민감하게 변동한다
이 선지 진술은 틀림(X)
표면이자율이 높을수록 듀레이션이 짧아져 이자율 변화에 대한 가격 민감도는 오히려 작아진다.
핵심 요약 (Q&A)
- Q. 2025 국가직7급 경영학 8번의 핵심 쟁점은 무엇인가?
- A. 2025 국가직7급 경영학 8번은 채권가치평가에 관한 문항으로, "옳지 않은 것"을 고르는 문제입니다.
- Q. 2025 국가직7급 경영학 8번의 정답은?
- A. 정답은 ④번입니다. 표면이자율이 높을수록 듀레이션이 짧아져 이자율 변화에 대한 가격 민감도는 오히려 작아진다.